다이아몬드 패턴, DSPX, 풋/콜 비율, Gamma, VKOSPI(VKI), 트럼프 플랜B도 불법이다 ?

SPX 다이아몬트 패턴#1

 

SPX(선물연동) 다이아몬드 패턴#2

 

분산도 지수

만기일별 풋/콜 비율

 

 

2/23 만기일 Gamma

 

만기일별 Gamma

 

SPX 기존 의견대로 다이아몬드 패턴을 그리고 있으며 아직 오른쪽을 모두 채우지 못해 주초 상승과 하락이 제한된 박스권을 보일 것으로 예상중입니다. 

SPX에서 4주 연속으로 주간 상승종목(297)이 하락(206)보다 많아(5월 저점 이후 최고 기록), 주간 ADL과 지수 간의 지속적인 괴리가 나타나고 있습니다.

DPSX 분산도 지수가 2/5일과 2/18일 이후 피크를 치고 내려오고 있어 VIX와 함께 변동성이 줄어든 상태입니다.

역대급 옵션시장 거래량이 많아지면서 외가격 풋옵션 가격은 비싸고 콜옵션 가격은 매우 싼 현상이 벌어졌습니다.

6920-6950을 뚫으면 풋/인버스 숏 커버링이 본격적으로 나올 것으로 예상중이고 시총 상위주, MAGS, 반도체, 과매도된 IGV 소프트웨어 업종이 어떤 모습을 보여줄 지 관심입니다.

비트코인도 채널 하단에 있어 하방 경직성이 나타나고 있는 것으로 보입니다. 

 

qqq abc끝내고 삼각수렴 d-e진행예정(605-600), 1파(637)-2파(627-621)-3파(674)-4(653)-5(698)예상중

 

KOSPI변동성 지수 VKOSPI

Tradingview에서 VKI, VKOSPI선물이 있는 것으로 보아 미국 VIX선물과 유사한 것으로 보임

 

p.s

https://www.ft.com/content/a12657e5-e160-444d-9b4e-87e89480e625

이번 대법원 판결으로 협상을 끝낸 동맹국은 손해, 브라질, 중국, 인도, 캐나다, 멕시코, 베트남은 이익

다른 소식통에 의하면, 브라질과 중국에 대한 301조 조사가 이미 시작되었다고 합니다. 6~12개월 소요 ??

 

미국 ETF는 2026년 첫 6주 동안 약 2450억 달러가 유입되었습니다. 

2025년: 약 1260억 달러, 2021년: 약 1,180억 달러 유입.

그러나, 미국 투자자들이 자국 주식에서 올해만 520억 달러(약 7.5조원) 순유출. 2010년 이후 연초 8주 기준 최대 규모인데 이머징마켓 260억 달러(약 3.7조원) 유입. 단일국가 최대 수혜국은 한국, 28억 달러(약 4,000억원). 브라질 12억 달러가 2위. 한국이 압도적입니다.

 

https://x.com/yang_youngbin/status/2025560971985453331

트럼프 플랜 B 역시 불법이다? 

플랜B: 122조에 근거한 15% 관세 부과

Section 122 of the Trade Act of 1974 의 목적은?

1. 국제 결제에 근본적 문제가 있을 때 발동
only when "fundamental international payments problems" exist.

2. 근본적 문제란 무엇인가?
"대규모, 심각한 미국의 국제수지 적자"에 대응
To deal with large and serious balance-of-payments deficits.

플랜B 불법성의 근거

122조의 핵심은 balance-of-payments임
BoP deficit(balance-of-payments deficit)와 무역적자(Trade deficit)는 완전히 다른 개념임을 명심해야

BoP의 정의 
BoP = 경상수지 + 금융수지 = 0
경상수지가 적자(마이너스)면 금융수지는 반드시 흑자(플러스)가 되서 둘의 합은 항상 0이 됨

경상수지=무역수지+본원소득+이자소득

경상수지는 해외로부터 벌어들이는 소득의 총합

미국은 경상수지에서 무역수지가 가장 큰 비중을 차지함

미국의 BoP = 무역수지 + 금융수지 = 0이라고 할 수 있음

BoP는 무역수지가 마이너스면 금융수지가 플러스라는 것을 말함

BoP = 0라는 것은 상품 및 서비스에서 수입이 수출보다 컸다면 미국의 금융 상품을 수출(매각)해야 함을 의미 

이론적으로 항상 BoP = 0 이어야 하지만 만약 무역수지 적자 대가로 수출(매각)한 미국 국채가 디폴트가 난다면 또는 디폴트가 될 위험이 높다면 BoP의 한 축인 금융수지가 플러스가 실현될 위험이 생기게 됨

122조의 목적은 최악의 경우 즉 미국이 국채를 디폴트 하게 되는 경우를 상정해서 만든 법안임

122조와 관련해서 변동환율제, 고정환율제 이야기가 나오는 것은 브레튼우즈 체제(금 1온스를 35달러로 고정)와 관련이 있음

122조는 미국의 지속적인 무역수지 적자로 상대 무역흑자국이 달러를 금으로 바꾸려고 한다면 미국의 금 보유고가 이를 감당할 수 없게 될 것이라는 공포가 만연했던 시기 이후 만들어진 법안임 

브레튼우즈 시기가 계속됐다면 미국은 그야말로 BoP 적자를 맞이 할 수도 있을 것이라는 공포가 이 법안을 만든 계기임

현재 상황
미국의 무역적자는 미국의 금융자산(국채, 주식) 수출에 의해 상쇄되고 있음
즉 BoP는 여전히 0인 상태를 유지하고 있기 때문에 122조의 기본 가정이 깨짐

따라서 트럼프 플랜B는 여전히 불법적 요소를 지니고 있다고 할 수 있음

물론 301조, 232조, 201조 등을 가지고 관세를 부과할 수는 있음

그러나 두번의 연속된 관세 패배는 앞으로 새로운 관세를 부과하는데 큰 부담이 될 듯