미장보다 높은 수익율을 주는 국장, 경제가 정치경제임을 증명할 것

단기적으로 고점 확인후 큰 하락 불가피

Gap상승전으로 하락 조정(Pull-back)후 5640위에서 박스권을 기대하는 시나리오에 근거하며 중국, EU, 18여개 주요국 무역협상이 진전을 이루기 어려운 불확실성이 그대로 반영되고 6월물 Put/Call비율에서도 압도적으로 풋 비율이 높은 것에 기반하는 시나리오 입니다. 5640선 위에서 반등하지 못하면, 5560선을 향할 수 있고 박스권후 5000내외까지 재하락하는 시나리오입니다.

그 중심에 불확실성의 대표적인 인물, 트럼프와 트럼프 행정부 정책이 있습니다. 

예상할 수 있는 모든 악재가 시장에 반영되면 모든 지지선을 뚫고 하락할 것이라는 시나리오이며 기존 Fractal 예상에 기반합니다.

 

선물에서 추세 Channel 하단에 있는데 저는 목요일 또는 금요일까지 상승에 무게를 두고 있습니다.

 

 

고점 확인후 작은 하락조정후 상승지속

 

조정파동은 작을 것이고 전고점 6147을 넘어서는 상승 파동 지속할 것이라는 시나리오입니다.

경기둔화와 경기침체없이 고용불안, 인플레이션을 모두 잡을 것이고 하반기 빠르면 7월 금리인하가 확실해질 것으로 시각에 기반합니다. Mag#7 편중 글로벌 기업 수익지표에서 나머지 493개 기업들도 성과가 좋을 것이라는 예상도 힘을 보탰습니다.

4835에서 현재 상승은 개인이 주도한 시장으로 기관, 헤지펀드는 소외되었으나 관세정책이 큰 악영향없이 낙관적인 시장전망에서나 가능한 시나리오입니다.

약한 5844~5810 조정후 상승세를 이어갈 것이라는 시나리오입니다. 더 빠져도 상승Gap을 메우지 않고 5700을 하향하지 않을 것이라는 낙관적인 시나리오입니다. 

 

 

미장에 비해 국장은 매우 낙관적입니다. 

조선-방산-원자력-화장품 중심에서  다양한 섹터로의 매기 확산을 확인되고 있습니다.

지주사, 증권, 보험, 건설업종에서 나오는 상승세와 그간 장기적으로 소외받던 업종, 종목의 상승세가 이를 대변하고 있습니다.

여-야 모두 대폭적인 추경예산을 투입해서라도 경기부양, 내수 부양책을 쓸 것으로 예상됩니다.

정부가 중국보다 낮은 주주환원율을 높이고 상법-자본시장법을 개정하고 지배구조 개선, 거너넌스를 강조할 것으로 예상되어 지주사의 급등이 확연합니다. 

 

2021년 영업이익 191조로 KOSPI 3300을 갔었는데 올해 예상 영업이익 204조로 3000은 넘을 것이라 확신합니다. 

국민의힘 정부는 박스권 전통을 이어갔고 민주당 정부는 항상 한단계 전진할 것입니다.

개인적으로도 최근 미장보다 국장 수익율이 더 좋습니다.

경제학이 정치경제학인 이유가 미장과 국장이 설명할 것으로 보입니다.