25년 3월 미 SPX 4가지 시나리오, 달러인덱스/엔화, ETF 1년전 대비 상승율
미친 사이코 트럼프(불확실성의 대명사) 시대라 대부분의 시장참여자는 대응이 어려울 것으로 보고 있습니다.
지난글에서 SPX 5651을 하회하지 않는한 Long 관점을 유지한다는 언급을 한 적이 있는데 새벽 5666으로 지켜졌지만 하락 파동에서는 그 의미가 없어졌습니다. 반등시 마다 보유 축소를 바람직하다고 판단하며 5980~6020(이곳을 뚫어도 상승은 제한적으로 여기는 곳인데 아래 5파가 완성이 아직 안되었다는 의견일때 유효한 경우입니다)을 못 뚫고 그 이하인 5860 근처에서 다시 아래로 갈 것으로 예상중입니다.
트럼프 1기때 중국과의 1차 무역전쟁으로 SPX는 약-12.5%, 2차 무역전쟁으로 약 -20%, 코로나로 약 -34%하락을 경험한 분이라면, 이미 몸을 사리고 있었을 것으로 봅니다. 이번에는 전세계를 대상으로하는데 유럽의 상승율은 미국에 비할 바가 안될정도로 상승이 크고 중국도 상승율이 상위권입니다. 이것이 트럼프 시대의 또 다른 현상인가 싶을 정도로 차이가 납니다.
5% - pullback, 10% - correction, 20% - bear market, 35% - market crash, 50% - recession
SPX 5666은 약 -7.85%하락입니다.
정부지출을 GDP산정에서 빼버리는 것은 지난 통계와 비교, 유효성 검증에서 탈락으로 봅니다.
민주당 지지자와 공화당 지지자의 기대인플레이션 지수에서 초기에는 차이가 나지만, 나중에는 차이가 없을 것으로 봅니다.
기존글에서 언급한 인플레이션이 지속되면, 당분간 금리인하는 못하고 섣부른 금리인하는 1970년대와 같이 오히려 금리인상을 하는 최악의 경우를 대비하기 위해 파월과 그 후임자는 돌다리를 두드리는 심정으로 시장지표를 대할 것으로 봅니다.
지수하락기에서 기업 실적이 좋음에도 주가가 하락하는 것은 시장의 평가가 기존보다 박해지는 것이라고 할 수 있습니다.
오늘자 ETF 1년전 대비 상승율에서 PLUS K방산이 137.26% 2위(큰 편차없이 꾸준한 상승율 유지중), SOL 조선TOP3Plus가 129.89% 3위를 차지한 가운데 TIGER 차이나항셍테크레버리지(합성 H)가 147.10%로 1위로 올라왔고 KODEX 차이나H레버리지(H)가 117.45% 4위로 올라왔습니다.
Hanaro Fn조선해운이 99.90% 5위, ACE 차이나항셍테크가 95.06% 6위, TIGER 차이나항셍테크 94.01%로 7위입니다.
기존 1위였던 ACE 미국빅테크Top7 Plus레버리지(합성)은 68.15%로 수익율 하락이 큽니다.(200%를 넘겼다가 하락)
KODEX 미국S&P500은 25.07%로 역시 하락이 컸습니다.(40%대에서 하락)
TIGER 우주방산 6개월 75.6%/1년 58.6%, TIGER 조선TOP10은 3개월 53.9%, PLUS 글로벌방산 3개월 40.5%를 기록중입니다.
독일 라인메탈이 많이 상승해서 국내 방산업체 주가도 많이 상승했습니다.
1) 현재 진행중인 하락 파동으로 더 긴 하락조정을 예상하고 있고 이 시나리오를 가장 높은 확율로 보고 있습니다.
하락이 끝나면, 상승입니다.
이번주 초반 반등#1
2) 아직 5파가 완성이 안되고 진행중일 때이고 이후 재하락입니다. 전고점을 넘을 때, 6300~6500을 주장하는 분들이 있을 수 있습니다. 주식 보유 비중이 높은 분에게 최상의 시나리오일 것입니다. 큰 반등이 나와야 가능한데 현실적으로 보지 않습니다.
이번주 반등#2, 5850이상도 가능한 경우입니다. 이후 재하락입니다.
3) 박스권 횡보장후 상승
4) 수렴후 상승
가) 달러/엔화
나) 달러인덱스
